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12.10.2017 13:16
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Bawag-Börsegang: Ist der Zeichnungspreis Okay?

Die Preisspanne liegt bei 47 bis 52 Euro - im Vergleich zur Konkurrenz sind ...

© geralt
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Ab heute können Aktien der Bawag gezeichnet werden. 47 bis 52 Euro je Stück möchten die abgebenden Aktionäre haben. Empfehlung von Analystenseite gibt es naturgemäß noch keine, bleibt somit nur der Blick auf vergleichbare Unternehmen. Wir haben dafür den Bloomberg EMEA Banken Index mit seinen 37 Mitgliedern herangezogen - erweitert um die Raiffeisen Bank International. Als Maßstab wurden jenen Kennzahlen herangezogen, die bei Bankenbewertungen usus sind: Eigenkapitalrentablität und das Verhältnis von Kurs zu Buchwert. Bei den Indexmitgliedern (und der RBI) gibt es Schätzungen von Analystenseite - die Bawag selbst hat in ihrem 835!!! Seiten umfassenden Kapitalmarktprospekt einige Ziele definiert, die wir bei der Berechnung einfließen ließen.

Dass die herangezogenen Bewertungskennzahlen an sich auch passend sind, zeigt die starke Korrelation - siehe Grafik. Lässt man das Ganze in eine einfache Regressionsanalyse einfließen, ergibt sich eine extrem hohe Korrelation von 0,92. Die entsprechende Formel: Fairer Buchwert = 0,051+0,111*Eigenkapitalrendite. Und für die Bawag gibt’s dann einen ‘fairer’ Kurs von knapp 60 Euro.
Mehr zum Börsegang siehe related stories


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gill
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